投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能火热(rè)多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数(shù)据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的(de)规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资(zī)的(de)时候(hòu)要选择(zé)掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后(h作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面òu)，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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